財務管理的方針存在什么問題和局限性

　　關于財務管理的方針，比較具有代表性的觀念是利潤大化、股東財富大化、企業價值大化等3種，分別從一定水平注意企業財務管理的本質，反映了企業運營管理的特征和要求，所有觀念都有其合理之處，在實踐中有一定的運用，但筆者認為這些單純以尋求經濟效益為意圖的財務管理方針違背了可持續發展戰略。以下是財務管理方針的限制和問題。

　　一、關于利潤大化的觀念。

　　利潤大化觀念是西方微觀經濟學理論的基礎，也是我國盛行的觀念，特別是對實務界的影響很大。一般來說，無論是什么類型的企業，都是以利益為目的的的生產運營活動的安排，尋求大利益是百貨商店經濟比賽的企業的現實方針，很多企業作為資產管理方針都有優點。

　　隨著中國百貨公司經濟體制改革的深入開展，現代企業出資主體多樣化，企業規模不斷變化，以利潤大化為企業財務管理方針，出現以下誤差:(1)利潤大化中的利潤是一定時期內完成的利潤，不考慮企業規模、資金時間價值和現金流量，也沒有有有有效反映危險問題，企業可能不顧危險巨細而尋求巨大利益(2)單方面尋求利潤大化，企業只關心當時的利潤，忽視環境保護、產品開發、人力開發、人力開發、人力安全、企業等企業的利潤

　　二、關于股東財富大化的觀念。

　　股民財富大化是指企業經過合理運營，采用科學的理財策略，在考慮資金時刻價值和危險價值的前提下，為股民帶來更多的財富。在以股份制為主體的經濟中，股東財富由持有的股票數量和股票市場價格一起決定，股票數量一定，股票市場價格越大，股東財富越大，股東財富越大，股價越大。股份制企業將股東財富大化作為財務管理方針，有助于克服企業尋求利益的短期行為，但以此為方針也存在一些實際障礙。(1)中國目前的資本百貨公司，特別是證券百貨公司剛處于起步階段，證券交易不規范，股價難以反映企業的真正價值(2)上市公司份額低。關于非上市公司，如何衡量股東財富，缺乏統一規范(3)股東財富大化方針只考慮股東利益，不考慮其他產權主體企業效應，特別是破壞自然環境引起的環境保護債務，淡化了企業應承擔的社會責任。

　　三、關于企業價值大化的觀念。

　　企業價值的大化是指企業所有財產的百貨商店價值的大化。百貨公司評價企業時，重視的不是企業已經獲得的利益水平，而是企業潛在的利益才能。因此，企業價值不是賬本財產的總價值，而是企業所有財產的百貨商店價值，反映了企業潛在或期待的利益才能。出資者在評價企業價值時，以出資者的期待出資時間為起點，將未來收入按期待出資時間的相同口徑折扣，將來收入的多少以可能完成的概率計算。

　　但是，也有一定的局限性。(1)企業價值大化是非?；\統、難以具體確認的方針。對于非上市企業來說，其未來價值只能通過財產評價來確認，該評價受到評價規范和方法的影響，對于難以正確確確認的上市公司來說，其價值可以通過股價變動來反映，但股價變動不僅是公司業績的反映，也是很多因素影響的總結結結果企業是一切制度的企業，其價值歸根結底是所有人的一切，所以企業價值大化方針是企業所有人的利益方針，它不能滿足所有利益相關人員的志愿者，例如不能滿足運營者的利益觀，不能滿足債權人的危險觀，不能滿足企業的社會責任觀等。